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谢作诗:为什么经济不好股市可以好
2015-2-9 作者:谢作诗 来源:《经营与管理》杂志 

    今天是2014年12月31日,过了今儿就是新的2015年了。

    2014年一个有趣的现象是,经济下滑,然而股市上涨53%,创出5年新高。很多人不理解,过去中国经济世界第一好,然而股市世界第一滥,今天经济下滑,为什么股市反而创出5年新高呢?

    我也认为预测股价的具体点位是骗人的把戏。果真有这样的神人,他应该比比尔•盖茨还要富有才对,他应该忙着在夏威夷的海滩度假,哪有时间预测点位呢。但这并不是说股市就一点也不可以预测了。我不知道今年股市到底会涨多高,但我知道今年股市一定会好。我能肯定,今年的高点一定比去年高,低点则一定不会比去年低。我在七月份写的《股市的春天正在悄然到来》一文可以作证,我的80%的年收益率也可以作证。

    一般来说,经济好,因为红利回报高,股市也会好。但这并不意味着经济不好,股市就一定不好。事实上,从世界各国的经验来看,股市恰恰是在高增长结束之后创出新高的。

    股市不是经济的晴雨表,而是资金的晴雨表。经济形势好,这个地方赚钱,那个地方也赚钱,房子翻着倍地涨,傻瓜才会去买股票。须知,房市的高收益是炒股的高机会成本啊!

    现在房价跌了,钱会回流股市;经济下滑,政府要救市,发货币是必然的选项,货币发出来也会推高股价,因此高增长结束后,股市反而创出新高就可以理解了。

    股票是资产,资产价格一定先行变动。房价要跌没跌,股价先跌了。房价真开始跌了,股价还会跌吗?不会跌了,除非下跌超过了人们的预期。同样,经济要降没降,股价先降了。经济真开始下降了,股价还会降吗?不会降了,除非经济下降超过了人们的预期。

    都预期股价不降了,傻瓜不买股票呀!人们都买股票,股价能不涨吗?股市能不好吗?

    并非经济下降不影响股价,而是今年的经济下行早被市场预期到了,去年的股价下跌已经是对于今年经济下行的反应了。你不能指望市场对同一事件重复做两次反应吧。

    老实说,十月中下旬的一波行情我是踏空了。但我很快回过神来,那么大的成交量,一定是大资金进场了。大鱼要大池子才能养活,大资金只能大盘股才能养得住。100亿,你不能买一百只小盘股吧,那样管理成本太高了。买了小盘股,你也跑不掉。你一跑,就是跌停,怎么跑得掉呢?而大资金入场,涨20%应该跑不掉吧,所以大可以大胆进场跟进。

    未来一段时间股市会怎样呢?房市资金还会回流股市;经济下滑,宽松货币会继续,因此我持谨慎乐观态度。但注册制推行在即,中小盘股将不再稀缺,重新估值,资金也回流大盘蓝筹。所以应该还会是大盘蓝筹股的天下。尽量不要碰中小盘股,这是我第三次说了。

 

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